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一方面，房地产企业融资难度加大，融资利率水平不断提高。房地产企业相关债券、信托、公司债、中期票据、私募资管计划和资产证券计划等多种融资渠道收窄。另一方面，三四线城市的小型房地产商受到资金压力和需求影响回落，2018年之后的经营压力可能会进一步加大，而大型房地产企业借助于多元化的融资渠道和融资成本优势，有望进一步壮大。综合来看，具有中小区域型、三四线城市项目占比过高或杠杆过高等监管关注特征的房地产企业融资渠道预计更加受限，全国性大型房地产企业对区域性房地产企业的兼并重组将成为行业常态。

报告显示，32.8%的金融从业受访者认为2018年银行不良资产规模增长最显著的行业为制造业，30.3%的受访者认为是房地产业。而在受访的经济学家中，有64%认为房地产业的不良资产规模将会显著增长，其次才是制造业。房地产领域的不良资产值得关注。报告称，自2017年北京“3·17”严格调控开始，全国超百城发布了近250次楼市调控政策，有效遏制了热点城市的投机需求。党的十九大报告提出：“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。”在这一主基调下，预计2018年我国房地产市场会继续承受较大压力，涉房不良贷款规模也可能会增加。

对此，四大AMC各自均采取了不同方式应对。在日前华融资管的业绩发布会上，其高管表示，会紧盯“关注类”贷款市场。去年末关注类贷款余额达3.41万亿元，可能有部分迁徙，假设有20%~30%的迁徙，会新增7000亿元~10000亿元的不良资产市场。信达资管方面则表示，会扩大对非银机构和违约债券的收购力度。■

中弘发重组公告8月27日晚间，中弘股份发布公告称，公司与加多宝等多方签署了经营托管及债务重组协议，加多宝等相关方拟向中弘股份提供流动性支持及管理服务，以解决中弘股份的债务危机。随后8月28日，中弘股份的股价开盘即一字涨停。然而仅仅过了一天，8月28日，加多宝就发声明否认，称加多宝对协议所述内容完全不知情，从未对协议中签名的“黄伟清”有任何授权，公告中所述加多宝的财务数据严重不符。一时间，这场重组变为“罗生门”。

责任编辑：贾振飞 2031864307来源微信公众号：阿尔法搬运工前言前言：在投资界，有一种投资方法似乎颇受青睐，主要是选取全球市值最大的若干个公司，长期持有。理由也很简单，投资者们认为这些公司在各自行业内都有绝对的资源和规模优势，买了这些自带护城河的公司好像就是给自己的财富加了一道保险栓，这样的投资方法岂有不成功的道理？至少不亏吧？

现时，恒生指数报26098，升49点或升0.19%，主板成交246.32亿元．国企指数报10149，升26点或升0.26%。上证综合指数报2887，升4点或升0.14%，成交713.21亿元人民币。深证成份指数报9329，跌20点或跌0.22%，成交1122.44亿元人民币。